Leul câștigă teren în fața euro, dar presiunile inflației rămân. Piețele financiare, între calm și incertitudine

Leul a avut săptămâna trecută o evoluție pozitivă față de euro, în ton cu cea a altor valute din regiune, pe fondul temperării sentimentului de aversiune față de risc.

Euro a început săptămâna cu o medie de 5,0890 lei și a coborât joi la 5,0823 lei, minimul ultimelor circa trei săptămâni. Vineri, piața s-a deschis la 5,079 lei, însă majorarea cererii de valută a ridicat euro la închidere la 5,085 lei. Această evoluție a ridicat media monedei unice la 5,0835 lei.

Presiuni din partea inflației și a deficitului de cont curent

Presiunea pe leu se va menține în condițiile valorilor ridicate ale deficitului de cont curent și a puseului inflaționist cu care se confruntă România. În minuta celei mai recente ședințe de politică monetară se arată că „potrivit noilor date și analize, rata anuală a inflației va descrește foarte lent în ultimele trei luni ale anului curent”.

Dobânzile interbancare ating noi minime

Dobânzile interbancare au continuat să atingă noi minime ale ultimelor cinci luni, în condițiile în care banca centrală a menținut rata de referință la 6,5%.

Înainte de turul al doilea al alegerilor prezidențiale din 18 mai indicele ROBOR la trei luni a atins un vârf al ultimilor trei ani de 7,39%, cel la șase luni a urcat la 7,48% iar cel la 12 luni la 7,53%.

Pierderea alegerilor de către candidatul suveranist a detensionat în scurt timp atât piața valutară, unde euro a crescut la un maxim istoric de 5,1222 lei, cât și pe cea monetară, evoluție la care a contribuit și intervențiile BNR.

Indicele ROBOR la trei luni, în funcţie de care sunt calculate dobânzile la majoritatea creditelor în lei contractate înainte de mai 2019, a stagnat mai mult de o săptămână la 6,40%. Indicele la șase luni, utilizat la calcularea ratelor la creditele ipotecare, a revenit  la 6,55%, iar cel la 12 luni a alunecat de la 6,77 la 6,76%.

Așteptări privind decizia Rezervei Federale americane

La jumătatea acestei săptămâni, se va desfășura ședința de politică monetară a Rezervei Federale americane. Faptul că rata inflaţiei din Statele Unite a încetinit la 3% în septembrie, față de 3,1% în august, a înmulțit pariurile pe o nouă decizie de scădere a dobânzilor de la 4 – 4,25% în septembrie la 3,75 – 4% luna aceasta.

Evoluția a inversat tendința de scădere a monedei unice iar aceasta a urcat vineri la 1,16 – 1,1649 dolari, cu închiderea pieței americane la 1,1626 dolari. Pe plan local, moneda americană a atins miercuri un vârf de 4,3835 lei, însă a scăzut la sfârșitul săptămânii la 4,3789 lei.

Politica comercială a SUA și efectele asupra piețelor

Politica comercială a administrației de la Casa Albă de majorare a taxelor la importuri ar putea duce la creșterea inflației și la încetinirea ritmului de redresare a pieţei muncii, ceea ce-ar impune o limitare a procesului de normalizare a politicii monetare a Fed.

Moneda elvețiană a avut o evoluție stabilă față de cea unică, sub pragul de 0,93 franci/euro, iar media ei a urcat vineri de la 5,4929 la 5,4992 lei. În schimb, lira sterlină a scăzut în aceeași ședință de la 5,8522 la 5,8344 lei.

Aurul, între recorduri și corecții

După ce a atins în data de 17 octombrie un maxim de 4.380,10 dolari/uncie, metalul galben s-a retras inițial aproape de pragul de 4.000 dolari și a încheiat săptămâna trecută la 4.045,60 – 4.144,90 dolari. În piața locală, gramul de aur a înregistrat recordul de 606,5699 lei, prețul stabilit vineri a scăzut de la 580,0143 lei la 572,5195 lei.

Bitcoin a scăzut miercuri sub pragul de 107.000 dolari, dar a încheiat săptămâna în jurul celui de 111.000 dolari, influențat pozitiv de deprecierea monedei americane. La rândul său, ether s-a consolidat în jurul valorii de 4.000 dolari, după o scădere la circa 3.700 dolari.

Radu Georgescu